写于 2018-12-03 07:08:02| 永利皇宫娱乐会所| 奇点

(路透社) - 暗示美国监管机构可以否决康卡斯特公司提出的以450亿美元收购时代华纳有线电视公司的计划让投资银行家担心他们是否会获得报酬,而小型咨询公司尤其处于边缘地位

像Allen&Company,Centerview Partners和Paul Taubman的PJT Partners这样的精品投资银行与其较大的兄弟相比资源有限,他们利用它们赢得了一些大宗交易的授权

然而,像康卡斯特 - 时代华纳有线电视公司收购这样的大型电网,其风险最大

“大银行有很多交易正在进行中,即使它很痛苦,它们也可以承受更多的损失

规模较小的公司不那么多元化,因此对他们而言更加痛苦,“杜克大学Fuqua商学院国际商务教授Campbell Harvey说

如果司法部最终阻止这笔交易,至少有1.4亿美元的投资银行咨询费面临风险

彭博新闻周五报道说,由于担心其对消费者的影响,该部门反托拉斯部门的工作人员律师接近否决了否决收购的建议

根据咨询公司Freeman&Co LLC估计,与时代华纳收购涉及康卡斯特竞争对手Charter Communications Inc的两笔小额交易中,多达1.7亿美元的费用也可能处于危险之中

可以肯定的是,银行家经常谈判一项规定,如果交易失败,他们可以获得一定比例的约定费用

这些协议不公开,但Freeman&Co估计,通过完成交易,它们只占费用的10%到15%

根据弗里曼的说法,摩根士丹利银行家摩根士丹利银行家陶布曼和巴克莱银行共同向康卡斯特提供咨询服务,如果拟议的收购活动通过,将分拆约5100万美元至6800万美元的咨询费

估计显示,时代华纳有线电视的财务顾问 - 摩根士丹利,艾伦公司,花旗集团和Centerview Partners--将分享5700万至7500万美元的费用

根据汤森路透的数据,Taubman在2014年的全球并购排行榜中排名第23位

然而,如果没有康卡斯特,他的排名将超过前100名

在未完成有线电视交易的情况下,Centerview在去年排名第12位并且排名第12位

如果康卡斯特 - 时代华纳有线电视公司的收购被破坏,宪章和康卡斯特的三部分交易将交换订户,将一些时代华纳有线电视用户剥夺宪章并创建一家名为GreatLand Communications的分拆公司,也将被取消

根据弗里曼的说法,这笔交易将为顾问带来高达8700万美元的收入

Charter公司以104亿美元收购了密切关注的有线电视提供商Bright House Networks,如果Comcast-Time Warner Cable未获批准,Freeman表示可能会产生高达8300万美元的银行手续费

分析师称,时代华纳有限公司有权在Bright House获得首次报价,如果康卡斯特离开,它可以行使它

如果康卡斯特接管时代华纳有线电视公司(Time Warner Cable)的收购事件发生,那么,在时代华纳有线电视资产互换和Bright House收购中,Charter的顾问Liontree和Goldman Sachs将会看到短期的费用损失

但从长远来看,它们可能会脱颖而出

宪章一直在声称它的计划是追随时代华纳有线电视再次上市 - 这项协议可能会引发更少的反垄断红旗,因为它将涉及的市场集中度低于康卡斯特的收购

然后宪章可以使用同一套顾问

支持合适的马可能是一个困难的计算

据知情人士透露,巴克莱银行最初计划购买时代华纳有线电视公司时,最初一直在为融资方面的宪章工作,但后来转向与康卡斯特公司合作